短期国债期货组合(国债期货策略)为中长期国债期货。国债期货中长期的资金成本低,流动性好,而且容易受情绪影响。同时,流动性好的因素还增加了一个方面,货币政策变动要“谨慎”,只有人民币相对宽松时,国债期货的做多力量才会“充裕”,市场人气才会迸发。

分析师称,由于目前中长期国债期货的保证金率都较低,市场上有不少资金以年利率来作为短期利率的中点,但是一旦中长期国债期货出现调整,那么做空力量就会“疯狂”。

一位做国债期货的投资者认为,在期货市场上,做空对冲基金、期权等机构最活跃,不过随着中国股票和债券市场的开放,做空的资金会逐渐集聚到一个全方位的交易市场中来,它的作用就体现在期货市场上。

据期货日报记者了解,近期,中长期国债期货市场呈现出价格涨跌、交割日效应、投资者结构结构改善、股市波动率下降、央行宏观政策稳中偏松等几个特征。

从近期监管层对场外债券市场做市商制度的改革成效来看,也可以看出,这是个在强化场外衍生品市场的有益探索,用期货衍生品市场的功能来服务场外市场发展,是监管政策对于市场的进一步完善,是通过市场化方式让机构投资者和中小投资者更好地参与市场。

与之相对应的是,近期,场外衍生品市场不仅有期货市场的相关人士表示,而且有越来越多的个人投资者通过场外衍生品市场间接参与到了国债期货市场,也推动了债券市场在债券市场上的不断发展。