引言

本文将主要介绍期货的三个定价模型，也即期货定价的若干模型研究。期货是一种金融衍生品，其价格是根据标的资产的预期价格以及市场供求关系来决定的。为了更好地预测期货价格和进行风险管理，研究人员提出了多种期货定价模型。本文将分别介绍三种常用的期货定价模型。

模型一：期货价格=现货价格×(1+存储费用)

该模型是最简单的期货定价模型之一。根据该模型，期货价格等于现货价格乘以一个修正因子，即存储费用。存储费用是指在指定交割日期前，持有现货所需支付的成本，包括储存、保险和利息等费用。这种模型适用于一些实物交割的期货合约，比如商品期货。通过对存储费用的分析和预测，可以较准确地预测期货价格。

模型二：期货价格=现货价格×(1+利率)×(1+便利率)

该模型考虑了利率和便利率对期货价格的影响。利率是指期货合约到期时的无风险利率，便利率是指期货合约交割时的现货价格与期货价格之间的差异。根据该模型，期货价格等于现货价格乘以利率因子和便利率因子的乘积。利率因子主要反映投资者的机会成本，而便利率因子则体现了期货市场的供需关系。通过对利率和便利率的分析，可以更好地预测期货价格。

模型三：期货价格=预期现货价格×(1+市场风险溢价)

该模型基于市场风险溢价对期货价格的影响进行定价。预期现货价格是指投资者对标的资产未来价格的预期值，市场风险溢价是指由于投资者对期货市场的不确定性而要求的溢价。根据该模型，期货价格等于预期现货价格乘以一个市场风险溢价因子。市场风险溢价因子可以通过市场风险指数等相关数据进行计算。通过对市场风险溢价因子的分析，可以较准确地预测期货价格。

结论

期货定价是金融市场中的重要内容，对投资者和交易者具有重要意义。不同的期货定价模型适用于不同的期货合约和市场情况。本文介绍了三种常用的期货定价模型：期货价格=现货价格×(1+存储费用)、期货价格=现货价格×(1+利率)×(1+便利率)以及期货价格=预期现货价格×(1+市场风险溢价)。通过对这些模型的研究和应用，可以更好地预测期货价格和进行风险管理。