商品期货贴水是指期货价格低于现货价格的现象。在商品期货市场中，由于各种因素的影响，期货合约的价格可能会低于实际商品的现货价格。这种现象被称为贴水。将从不同角度探讨商品期货贴水是否会回归的可能性。

一、贴水现象的原因

商品期货贴水的出现是由于市场供需关系、交割期限、资金成本等多种因素的综合作用。当市场供应过剩或需求不足时，商品期货的价格可能会低于现货价格。交割期限的限制以及资金成本也会对贴水现象产生影响。

二、贴水现象的影响

1. 对期货市场的影响

贴水现象的出现可能会导致期货市场的不稳定。投资者可能会因为担心期货价格会继续下跌而选择离场，从而导致市场的流动性下降。贴水现象也可能会引发投机行为，进一步加剧市场的波动性。

2. 对现货市场的影响

贴水现象对现货市场的影响也是不可忽视的。当期货价格低于现货价格时，持有现货的投资者可能会选择将商品卖出，从而增加市场供应量。这可能会导致现货价格的进一步下跌。

三、贴水现象是否会回归的可能性

1. 市场供需关系的变化

贴水现象的回归与市场供需关系密切相关。如果市场供应过剩或需求不足的情况得到改善，商品期货的价格有可能回升，贴水现象也会相应减少。

2. 交割期限的影响

交割期限是影响贴水现象的重要因素之一。如果交割期限较短，投资者可能更倾向于选择现货交易，而不是期货交易。这可能会减少贴水现象的出现。

3. 资金成本的变化

资金成本对贴水现象也有一定影响。如果资金成本上升，投资者可能会更倾向于选择现货交易，从而减少期货市场的交易量，降低贴水现象的发生概率。

四、对贴水现象的应对策略

1. 加强市场监管

加强市场监管是减少贴水现象的重要手段之一。监管部门应加大对期货市场的监管力度，防止投机行为的发生，维护市场的稳定。

2. 提高交割期限的灵活性

提高交割期限的灵活性可以降低贴水现象的发生概率。交易所可以根据市场情况调整交割期限，以适应市场需求的变化。

3. 加强市场信息的透明度

加强市场信息的透明度可以提高投资者对市场的了解程度，减少贴水现象的发生。交易所应及时公布相关市场信息，提供准确的价格指导。

商品期货贴水现象的回归与市场供需关系、交割期限以及资金成本等因素密切相关。通过加强市场监管、提高交割期限的灵活性以及加强市场信息的透明度，可以降低贴水现象的发生概率。贴水现象是否会回归仍然取决于多种因素的综合作用。投资者应密切关注市场动态，制定合理的投资策略。