期货作为一种金融衍生品，其交易特性决定了到期必须平仓。但是否需要进行对冲操作，即对冲风险，是一个值得讨论的问题。将从不同角度探讨期货平仓是否必须对冲的问题，以提供读者一个全面的认识。

一、期货平仓的基本概念

期货作为一种金融衍生品，是在交易所上进行标准合约买卖的金融工具。期货合约约定了特定的交割日期和价格，而期货市场的交易主体可以通过买入或卖出合约进行投机或套保操作。

当期货合约到期时，持有合约的交易主体必须进行平仓操作，即将头寸的多头或空头部分平仓，以便实现盈利或承担亏损。

二、期货平仓是否必须对冲

对冲是指通过建立相反头寸以抵消已有头寸的价值波动带来的风险。在期货交易中，平仓操作可以选择进行对冲或者直接清算。

对冲操作的优势在于可以降低市场波动带来的风险，确保投资者的资金安全。通过对冲操作，投资者可以在价格变动时保持头寸的净值相对稳定。

对冲操作也存在一定的成本和风险。对冲需要建立相反头寸，这涉及到成交价差、手续费、资金成本等方面的问题。对冲操作需要投资者具备一定的市场洞察力和决策能力，否则可能无法有效对冲风险。

三、期货平仓的替代方式

除了对冲操作外，期货平仓还可以选择直接清算的方式。直接清算是指投资者在期货到期时，通过交易所进行现金交割，按照约定的交割价格结算差价。

与对冲相比，直接清算的优势在于操作简单、成本较低。投资者无需考虑建立相反头寸，也不用担心市场波动对对冲操作的影响。同时，直接清算可以避免投资者市场判断不准确导致的对冲失败风险。

直接清算也存在一些不足之处。直接清算无法对冲市场波动带来的风险，投资者的头寸价值将直接受到市场价格的影响。如果投资者没有足够的资金进行清算，可能会面临违约风险。

四、综合考虑选择合适的操作方式

在期货平仓时，投资者需要综合考虑市场情况、风险承受能力、自身能力等因素，选择合适的操作方式。

如果投资者对市场走势有一定的判断，并且具备对冲操作的能力，那么建立相反头寸进行对冲操作可能是一个较好的选择。通过对冲操作，投资者可以有效降低市场波动带来的风险。

但如果投资者市场判断不准确，或者对冲操作的风险无法完全控制，那么直接清算可能是一个更为简单和成本较低的选择。通过直接清算，投资者可以避免对冲操作带来的额外风险。

期货到期必须平仓，但是否需要对冲操作是一个根据投资者具体情况而定的问题。对冲操作可以降低市场波动带来的风险，但也存在成本和风险。投资者可以根据市场情况和个人能力，选择适合自己的操作方式，以实现更好的投资效果。