股指期货是一种金融衍生品，是以特定股指作为标的物进行交易的合约。在期货合约到期时，交割是必然的。而有时候交割时的结算价会低于市场价，导致股指期货交割时大跌。股指期货结算价为什么会低呢？

股指期货的结算价受到市场供需关系的影响。在期货合约到期时，买卖双方都会根据市场情况来决定是否进行交割。如果市场上持有多头头寸的投资者过多，而持有空头头寸的投资者较少，那么在交割时就可能出现多头头寸的投资者争相抛售，导致市场价格下跌，最终导致结算价低于市场价。

股指期货的结算价还受到投资者情绪的影响。在期货合约到期时，投资者的情绪波动会对市场价格产生一定的影响。如果在交割时，投资者普遍悲观，担心市场走势不佳，那么很可能会出现抛售行为，导致结算价低于市场价。

政策因素也是导致股指期货结算价低的一个重要原因。在特定政策措施的影响下，市场供求关系可能会发生较大变化。如果政策导致市场整体走低，那么在交割时就可能出现大规模抛售，导致结算价下跌。

股指期货结算价低于市场价的原因是多方面的，市场供需关系、投资者情绪和政策因素都可能对结算价产生影响。在进行股指期货交易时，投资者需要密切关注市场动态，合理评估风险，做出正确的决策，以避免出现交割时大跌的情况。同时，监管部门也应该加强市场监管，维护市场秩序，确保股指期货交割的公平性和稳定性。只有这样，才能让股指期货市场更加健康、稳定地发展。