股指期货合约定价是由多种因素共同决定的，其中包括市场供求关系、资金成本、市场风险偏好、政策环境等方面。

市场供求关系是影响股指期货合约定价的重要因素之一。当市场上买方多于卖方时，合约价格会上涨；反之，则会下跌。这是因为买方希望通过期货合约获利，而卖方则希望通过卖出合约进行套期保值。供求关系的变化会直接影响到合约的价格。

资金成本也会对股指期货合约的定价产生影响。资金成本主要包括利率、手续费、保证金等费用。当这些费用上涨时，投资者在交易股指期货时需要支付更多的成本，从而抬高了合约的价格。反之，费用下降则会降低合约价格。

市场风险偏好也是影响股指期货合约定价的重要因素之一。投资者对市场风险的不同态度会导致他们在股指期货市场上的交易行为不同，从而影响合约价格。当投资者对市场风险持谨慎态度时，他们可能更倾向于购买期权合约进行套期保值，这会推高合约价格。而如果投资者对市场持乐观态度，则可能更愿意购买期货合约，这会降低合约价格。

政策环境也对股指期货合约定价有着直接的影响。政策的调整和变动会直接影响到股指期货市场的运行，进而影响到合约价格。例如，政府出台一些激励政策或者限制政策，都会对市场的供求关系、资金成本和风险偏好产生一定的影响，从而影响到合约价格。

股指期货合约定价是受多种因素共同影响的。只有全面考虑市场供求关系、资金成本、市场风险偏好和政策环境等因素，才能更准确地判断合约价格的走势，并做出相应的投资决策。在进行投资时，投资者应当综合考虑这些因素，以更好地把握市场走势，获取更好的收益。