期货合约是指在未来某个特定日期以预先确定的价格买卖标的物的标准化合约。远期合约和短期合约是期货合约中的两种不同类型，它们在到期时间和价格关系上有所区别。当远期合约的价格低于短期合约的价格时，就会出现期货远期合约与短期合约倒挂的情况。

1. 期货远期合约

期货远期合约是指到期时间较长的期货合约，通常至少为半年以上。它们通常反映了市场对未来标的物价格走势的预期。当远期合约价格较高时，表明市场预期未来标的物价格会上涨；当远期合约价格较低时，表明市场预期未来标的物价格将下跌。

2. 期货短期合约

期货短期合约是指到期时间较短的期货合约，通常不超过三个月。它们通常反映了市场对近期标的物价格走势的预期。当短期合约价格较高时，表明市场预期近期标的物价格会上涨；当短期合约价格较低时，表明市场预期近期标的物价格将下跌。

3. 期货远期合约与短期合约倒挂

当远期合约的价格低于短期合约的价格时，就会出现期货远期合约与短期合约倒挂的情况。这表明市场预期未来标的物价格将低于近期标的物价格。

造成期货远期合约与短期合约倒挂的原因有多种，包括：

• 成本携带费用：持有标的物至远期合约到期可能需要支付一定的成本，如仓储费和利息。这些成本会反映在远期合约价格中，导致远期合约价格低于短期合约价格。
• 供求关系：如果市场的远期供给大于远期需求，远期合约的价格会下降，直至供求平衡。
• 市场情绪：当市场情绪悲观时，投资者可能会更多地倾向于出售远期合约，这会导致远期合约价格下跌。

4. 期货远期合约与短期合约倒挂的影响

期货远期合约与短期合约倒挂的影响可以体现在以下几个方面：

• 对商品生产商：远期合约与短期合约倒挂对商品生产商不利，因为他们未来销售标的物的收入预期将减少。
• 对商品消费者：远期合约与短期合约倒挂对商品消费者有利，因为他们未来采购标的物的成本预期将降低。
• 对投机者：远期合约与短期合约倒挂为投机者提供了套利的可能性。他们可以通过同时买入远期合约和卖出短期合约来获利。

期货远期合约与短期合约倒挂是一种常见的市场现象，由多重因素造成。它对标的物生产商、消费者和投机者都产生影响。理解期货远期合约与短期合约倒挂的原因和影响对于参与期货市场至关重要。