导言

期货合约是一种金融衍生品，允许投资者在未来某个特定日期以预先确定的价格买卖标的资产。期货合约可以是连续的或跳跃的，这两种类型之间存在一些关键区别。

连续期货合约

• 定义：连续期货合约是一系列到期日相邻的合约，为交易者提供了在不同时间点买卖标的资产的灵活性。
• 特点：
  • 到期日相邻，通常相隔一个月或三个月。
  • 交易活跃，流动性强。
  • 允许投资者对标的资产进行持续的套期保值或投机。

跳跃期货合约

• 定义：跳跃期货合约是一系列到期日间隔较长的合约，通常相隔数月或数年。
• 特点：
  • 到期日之间间隔较大，可能相隔半年或一年。
  • 交易相对较少，流动性较弱。
  • 主要用于管理长期价格风险或进行远期投机。

连续和跳跃期货合约之间的区别

| 特征 | 连续期货合约 | 跳跃期货合约 |

|---|---|---|

| 到期日 | 相邻 | 间隔较大 |

| 流动性 | 高 | 低 |

| 用途 | 套期保值、投机 | 管理长期风险、远期投机 |

| 价格发现 | 反映近期价格动态 | 反映长期价格趋势 |

期货主连

期货主连是指在特定标的资产下，流动性最强、交易量最大的连续期货合约。通常，主连合约是到期日最临近的连续期货合约。

选择连续或跳跃期货合约

投资者在选择连续或跳跃期货合约时，需要考虑以下因素：

• 投资目标：如果是短期投机或套期保值，则连续期货合约更合适。如果是长期风险管理或远期投机，则跳跃期货合约更合适。
• 流动性：连续期货合约通常流动性更强，这对于需要快速执行交易的投资者来说很重要。
• 价格发现：连续期货合约反映的是近期价格动态，而跳跃期货合约反映的是长期价格趋势。
• 交易成本：连续期货合约的交易成本通常低于跳跃期货合约，因为流动性更好。

连续和跳跃期货合约是两种不同的金融工具，各有其独特的用途和特点。投资者在选择期货合约时，需要考虑自己的投资目标、流动性需求、价格发现要求和交易成本。通过理解这些区别，投资者可以更明智地选择最适合自己需求的期货合约。