在期货交易中,掉期和升贴水是两个重要的概念。掉期是指同时买卖相同品种、不同合约月份的期货合约,而升贴水则是现货价格与相应期货合约价格之间的差额。理解这些概念对于期货交易至关重要,有助于交易者做出明智的决策。
期货掉期
期货掉期是指同时买卖不同合约月份的同一种期货合约。买入较近月合约的同时卖出较远月合约,称为正套;反之,卖出较近月合约同时买入较远月合约,称为反套。
掉期的目的通常是:
升贴水
升贴水是指现货价格与相应期货合约价格之间的差额。当现货价格高于期货价格时,称为升水;反之,当现货价格低于期货价格时,称为贴水。
影响升贴水因素包括:
掉期与升贴水之间的关系
掉期和升贴水之间存在密切关系。正套掉期往往发生在升水情况下,反套掉期往往发生在贴水情况下。
通过掉期交易,交易者可以利用升贴水价差获利。例如,当现货价格高于期货价格(升水)时,正套掉期可以锁定升水价差,获得利润。
期货掉期和升贴水是期货交易中相互联系、缺一不可的概念。掉期用于管理风险和获利,而升贴水反映了现货价格与期货价格之间的价差。理解这些概念对于期货交易至关重要,可以帮助交易者做出明智的决策,降低风险并提高收益。
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