利率期货是一种金融衍生品,它允许交易者对未来特定利率水平进行投机或对冲。理解利率期货的标的资产对于了解其运作方式和潜在风险至关重要。
标的资产
利率期货的标的资产是特定利率,通常是短期利率,例如伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或美国联邦基金利率。这与股票期货或商品期货不同,后者的标的资产是股票或商品等实物资产。
固定标的资产
利率期货合约的标的资产在合约签订时被固定。这意味着交易者同意在未来某一特定日期以合约中规定的利率购买或出售标的利率。这与利率掉期不同,利率掉期允许交易者在合约期限内交换不同利率。
合约规格
每个利率期货合约都有特定的合约规格,包括:
示例
例如,假设有一份标的利率为 1%、合约月份为 2023 年 6 月、合约规模为 100 万美元的利率期货合约。这意味着交易者同意在 2023 年 6 月以 1% 的利率购买或出售 100 万美元的标的利率。
为什么标的资产是固定的?
标的资产的固定性对于利率期货的运作至关重要,因为它:
利率期货的标的资产是特定利率,在合约签订时被固定。这种固定性为交易者提供了确定性,简化了对冲,并促进了流动性。理解标的资产的固定性对于了解利率期货的运作方式和潜在风险至关重要。