什么是期货权利金？

期货权利金是指期货交易中买方支付给卖方的一种费用，以换取在未来某个时间以特定价格买入或卖出标的物的权利。

期货权利金的收取规则

期货权利金的收取规则由交易所规定，不同交易所的规则可能有所不同。一般来说，期货权利金的收取遵循以下规则：

1.权利金计算

期货权利金的计算方式为：权利金 = (标的物价格 - 行权价) 合约乘数

• 标的物价格：期货合约交易时的现货价格
• 行权价：期货合约约定的买卖价格
• 合约乘数：每个期货合约所代表的标的物数量

2.权利金收取方

权利金由卖出期权合约的一方收取。当买方行权时，卖方有义务按照行权价买入或卖出标的物。

3.权利金收取时间

权利金通常在期权合约成交时收取。

期货权利金的收支

对于买方：

• 买入看涨期权：缴纳权利金，获得在未来以行权价买入标的物的权利。如果标的物价格上涨，买方可以行权获利。
• 买入看跌期权：缴纳权利金，获得在未来以行权价卖出标的物的权利。如果标的物价格下跌，买方可以行权获利。

对于卖方：

• 卖出看涨期权：收取权利金，承担在未来被买方要求以行权价买入标的物的义务。如果标的物价格上涨，卖方可能面临损失。
• 卖出看跌期权：收取权利金，承担在未来被买方要求以行权价卖出标的物的义务。如果标的物价格下跌，卖方可能面临损失。

权利金收取的意义

期货权利金的收取具有以下意义：

• 激励卖方承担风险：权利金是卖方承担未来买入或卖出标的物风险的补偿。
• 平衡交易双方的利益：权利金的收取有助于平衡买方和卖方的利益，防止一方过度获利而另一方过度亏损。
• 调节期货市场波动：权利金的收取可以调节期货市场的波动，防止过度投机。

举例说明

假设某股票的现货价格为 100 元，投资者买入一份看涨期权合约，行权价为 105 元，合约乘数为 100 股。

权利金计算：(100 - 105) 100 = -500 元

在这种情况下，买方缴纳 500 元权利金，获得在未来以 105 元买入 100 股股票的权利。

如果股票价格上涨至 110 元，买方可以行权，以 105 元买入 100 股股票，获利 500 元（110 - 105 = 5）。

如果股票价格下跌至 95 元，买方可以放弃行权，损失 500 元的权利金。