期货自对冲是什么意思？

期货自对冲是一种投资策略，涉及使用期货合约来对冲相关资产（如股票、商品或外汇）的风险。通过同时持有该资产的长头寸和期货合约的空头寸（或相反），投资者可以降低整体投资组合的波动性。

设置期货自对冲

设置期货自对冲的过程相对简单：

1. 确定要对冲的资产：选择您希望降低其风险的资产。
2. 选择合适的期货合约：找到与您的资产相关且到期日与您的投资期限相匹配的期货合约。
3. 计算适当的对冲比率：这取决于您要降低的风险程度以及资产和期货合约的价格关系。
4. 同时建立头寸：在对冲资产上建立一个长头寸，同时在期货合约上建立一个空头寸（或相反）。

步骤详解

步骤 1：确定要对冲的资产

考虑您希望通过对冲降低风险的资产。例如，您可能持有某公司股票或黄金头寸。

步骤 2：选择合适的期货合约

找到与您资产相关并具有相同到期日的期货合约。例如，如果您持有苹果股票，则可以选择苹果股票期货合约。

步骤 3：计算适当的对冲比率

对冲比率决定了期货合约与基础资产的比例。通常，您会对冲相当于资产价值一定比例的期货合约。例如，如果您持有价值 10,000 美元的股票，则可能会对冲相当于股票价值 50% 的期货合约。

步骤 4：同时建立头寸

同时在对冲资产和期货合约上建立头寸。如果您的目标是降低风险，您应该在资产上建立长头寸，同时在期货合约上建立空头寸。

示例

假设您持有价值 10,000 美元的苹果股票，您希望将风险降低 50%。您选择苹果股票期货合约，到期日为 3 个月。

对冲比率计算：

对冲比率 = 期货合约价值 / 资产价值

期货合约价值 = 10,000 美元 x 50% = 5,000 美元

对冲比率 = 5,000 美元 / 10,000 美元 = 0.5

这意味着您需要对冲相当于股票价值 50% 的期货合约。

头寸建立：

在苹果股票上建立一个 10,000 美元（100 股）的长头寸。
同时在同到期日的苹果股票期货合约上建立一个 5,000 美元（20 手合约）的空头寸。

注意要点

• 市场风险：期货自对冲不能消除市场风险。资产和期货合约的价格可能会波动，导致投资组合价值的变化。
• 交易费用：建立和管理期货头寸会产生交易费用。在计算对冲的整体成本效益时应考虑这些费用。
• 流动性：确保您对冲的资产和期货合约具有足够的流动性，以便在需要时轻松平仓。
• 持续监控：期货自对冲需要持续监控，以确保头寸保持对冲并根据需要进行调整。