股指期货，作为一种金融衍生品，在国内市场已经发展了十余年。但由于其巨大的影响力，一直备受争议，甚至有人呼吁将其暂停或取消。股指期货真的应该被停掉吗？

一、股指期货的本质

股指期货是一种以股指为标的物的期货合约，其本质是投资者对未来股指价格走势进行的一种预测和交易。与股票不同，股指期货交易的是股指的涨跌幅，而不是具体的股票。

二、股指期货的作用

股指期货具有以下几个主要作用：

• 对冲风险：投资者可以通过股指期货对冲股票投资组合的风险，在股市下跌时通过期货合约获利，从而降低投资损失。
• 套利交易：股指期货与现货市场之间存在价差，投资者可以通过套利交易赚取无风险收益。
• 价格发现：股指期货市场反映了投资者对未来股市走势的预期，为市场提供了一个价格发现机制。

三、股指期货的风险

股指期货是一种高杠杆金融产品，其风险与收益并存。主要风险包括：

• 价格波动风险：股指期货价格受股市走势影响，价格波动幅度较大，可能导致投资者亏损。
• 保证金风险：股指期货交易需要缴纳保证金，如果市场走势不利，投资者可能面临追加保证金或爆仓的风险。
• 流动性风险：在极端市场条件下，股指期货市场可能出现流动性不足，导致投资者难以平仓或成交价格大幅偏离市场价格。

四、股指期货的争议

股指期货的争议主要集中在以下几个方面：

• 放大市场波动：有人认为，股指期货交易会放大市场波动，导致股市出现非理性的上涨或下跌。
• 助长投机：股指期货的高杠杆特性可能会助长投机行为，增加市场风险。
• 损害中小投资者利益：股指期货交易门槛较高，中小投资者可能难以参与，从而损害其利益。

五、股指期货是否应该停掉

对于股指期货是否应该停掉，目前尚未形成共识。一些观点认为，股指期货的风险大于收益，应该将其暂停或取消。而另一些观点则认为，股指期货具有重要的作用，不应轻易停掉，而是应该加强监管，防范风险。

六、监管建议

为了防范股指期货风险，监管部门可以采取以下措施：

• 提高准入门槛：提高股指期货交易的准入门槛，限制高风险投资者参与。
• 加强保证金监管：提高股指期货交易的保证金比例，降低投资者杠杆率。
• 完善流动性管理：建立流动性管理机制，防止市场出现流动性不足的情况。
• 加强信息披露：要求股指期货交易所和券商加强信息披露，让投资者充分了解交易风险。
• 加大违规处罚力度：加大对股指期货市场违规行为的处罚力度，维护市场秩序。

七、

股指期货是一种复杂的金融产品，既有其作用，也有其风险。是否应该将其停掉是一个见仁见智的问题。监管部门应该在充分权衡利弊的基础上，采取适当的监管措施，防范风险，促进股指期货市场的健康发展。