概述

利率期货合约是一种金融衍生品，允许投资者在未来特定日期以特定利率借入或借出资金。它是一种管理利率风险的有效工具，广泛应用于金融市场。

发展历程

1975 年：芝加哥商品交易所（CME）推出利率期货合约

利率期货合约的起源可以追溯到 1975 年，当时芝加哥商品交易所（CME）推出了基于 90 天国库券的利率期货合约。这一合约的推出标志着利率期货市场的诞生。

1982 年：芝加哥期货交易所（CBOT）推出 Eurodollar 期货合约

1982 年，芝加哥期货交易所（CBOT）推出了 Eurodollar 期货合约。Eurodollar 期货合约基于伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），为投资者提供了对全球利率风险进行对冲的工具。

1989 年：CME 推出 30 年国债期货合约

1989 年，CME 推出了 30 年国债期货合约。这一合约为投资者提供了对长期利率风险进行对冲的工具，并成为利率期货市场中最重要的合约之一。

1990 年代：利率期货市场快速增长

1990 年代见证了利率期货市场的快速增长。越来越多的投资者认识到了利率期货合约在管理利率风险方面的价值。同时，金融创新也推动了新合约的推出，例如利率掉期期货合约。

2000 年代：利率期货合约变得更加复杂

2000 年代，利率期货合约变得更加复杂。出现了新的合约类型，例如浮动利率期货合约和通胀挂钩期货合约。这些合约使投资者能够对更广泛的利率风险进行对冲。

2008 年金融危机：利率期货合约发挥关键作用

2008 年金融危机期间，利率期货合约发挥了关键作用。它们为投资者提供了对利率波动进行对冲的工具，并帮助稳定了金融市场。

2010 年代：利率期货市场继续增长

2010 年代，利率期货市场继续增长。新合约的推出和监管环境的变化推动了这一增长。利率期货合约已成为全球金融市场不可或缺的一部分。

样本利率期货合约

以下是利率期货合约样本：

合约: 30 年国债期货合约 (ZB)
交易所: 芝加哥商品交易所 (CME)
合约规模: 100,000 美元面值
到期日: 每年 3 月、6 月、9 月和 12 月的第三个星期三
价格报价: 100 美元面值的价格点，以 32 分之一点为增量

使用利率期货合约

利率期货合约可用于多种目的，包括：

• 对冲利率风险
• 投机利率变动
• 套利不同利率期货合约

利率期货合约是金融市场中一种重要的工具，用于管理利率风险。它们的发展历程反映了对冲利率风险需求的不断变化。随着利率期货市场继续增长和演变，它们将继续在全球金融体系中发挥至关重要的作用。