期货交易中经常听到“点数”这个词，它与期货交易者的盈亏息息相关，但很多新手对“点数”的概念及其在收益计算中的作用并不清晰。将详细解释期货交易中的“点数”及其在收益计算中的应用，并解答期货交易是否完全按点数计算收益的问题。

所谓的“点数”，并非一个固定数值，而是指期货合约价格的最小变动单位。 它代表着合约价格的最小波动幅度，类似于股票交易中的“分”。不同品种的期货合约，其点数的数值大小各不相同。例如，股指期货一个点可能代表1元人民币或几元人民币，而金属期货一个点可能代表几元或几十元人民币，农产品期货一个点则可能只有几分钱。所以，理解点数的关键在于其代表的是价格的最小波动单位，而非一个固定的金额值。

不同期货合约的点数差异

理解点数的关键在于它与合约的具体规格相关。例如，以沪深300股指期货为例，其合约乘数为300元，如果该合约价格上涨一个点（一般指1点），那么持有该合约的多头将获利300元。而如果交易的是黄金期货，假设其合约乘数为10克，一个点的价格波动，所带来的盈亏则取决于黄金期货对应点数的具体价格变动。不同期货合约的点数代表的金额差异巨大，这直接影响着交易者的盈亏计算。例如，一个点代表1元人民币的某股指期货，和一个点代表10元人民币的某金属期货，在价格波动相同的幅度下，后者的盈亏将是前者的十倍。

点数与合约乘数的关系

期货合约的点数和合约乘数密不可分。合约乘数是指每手合约所代表的基础资产的数量。点数的金额价值等于点数大小乘以合约乘数。例如，某股指期货合约乘数为300，一个点代表1元，那么每个点带来的盈亏就是300元（1元/点 300）。如果合约乘数为500，那么每个点带来的盈亏就是500元。这说明，合约乘数越大，价格波动带来的盈亏幅度也越大，风险和收益也就相应地放大。

期货收益的计算：点数与盈亏

虽然期货交易中我们常用“点数”来描述价格变化和盈亏情况，但期货收益的计算并非单纯依靠点数，而是基于点数、合约乘数以及交易手数来计算的。 具体计算公式如下：
盈亏 = (结算价 - 开仓价) 合约乘数 手数
其中，结算价指交易结束后的合约价格，开仓价指开仓时的合约价格。这个公式清晰地表明，期货的盈亏不仅仅取决于点数的多少，还取决于合约乘数和交易手数。交易手数越多，盈亏的绝对值就越大；合约乘数越大，每个点数带来的盈亏也越大。 仅仅关注点数变化，而忽略合约乘数和交易手数，是无法准确计算期货交易盈亏的。

点数与保证金的关系

期货交易采用保证金制度，交易者只需支付合约价值的一小部分作为保证金即可进行交易。保证金比例通常由交易所规定，不同品种的期货合约保证金比例也有所不同。点数的变化会直接影响保证金账户的盈亏，当合约价格波动导致账户权益低于维持保证金水平时，交易所将发出追加保证金通知，甚至强制平仓，以保障交易风险可控。点数的波动不仅影响期货交易的盈利，也直接关系到保证金账户的安全。

影响点数的因素

期货合约的点数并非一成不变，其数值会根据市场行情、交易所规则等因素进行调整。例如，某些期货合约的合约规格可能会在交割月份临近时进行调整，从而改变点数的价值。一些突发事件也会引起市场剧烈波动，最终导致点数的计算方式或数值出现调整。交易者需要密切关注交易所发布的公告，了解最新合约规格和点数的信息，以确保交易的准确性和安全性。

总而言之，期货交易中“点数”是衡量价格变动最基本的单位，它与合约乘数共同决定着交易者的盈亏。虽然我们常说期货是“按点数算收益”，但更准确地说，期货收益是基于点数、合约乘数和交易手数综合计算的。 理解点数及其与其他因素的关系，对于有效管理风险、进行精准的交易策略制定至关重要。 新手交易者应该充分学习了解这些基础知识，才能在期货市场中稳健地进行交易。