股票期货是一种金融衍生品，以标的股票为基础，允许投资者锁定未来某一日期以特定价格买卖该股票的合约。其中，“单只股票期货”是指以特定单只股票为标的物的期货合约，而“股票期货做空”则是一种交易策略，涉及卖出股票期货合约以期在未来以更低的价格买回，从而获利。

单只股票期货

定义

单只股票期货是一种标准化的期货合约，其标的是特定单只股票。与股票现货交易不同，期货合约的交易是在期货交易所进行的，并且具有标准化的合约条款和到期日。

特点

• 杠杆效应：期货合约允许投资者使用比现货交易更高的杠杆，从而放大潜在收益和损失。
• 保证金交易：投资者需要支付保证金才能交易期货合约，保证金金额是合约价值的一小部分。
• 到期日：每个期货合约都有一个特定的到期日，在该日期合约必须清算或展期。
• 合约乘数：每个期货合约代表一定数量的标的股票，称为合约乘数。例如，一份苹果股票期货合约可能代表 100 股苹果股票。

股票期货做空

定义

股票期货做空是一种交易策略，涉及以下步骤：

• 卖出期货合约：投资者以高于当前股票现货价格的价格卖出股票期货合约。
• 借入标的股票：如果投资者没有持有标的股票，他们需要向经纪商借入股票以履行期货合约。
• 等待价格下跌：投资者预计标的股票价格将下跌。如果价格确实下跌，他们可以以更低的价格买回期货合约。
• 返还借入股票：当期货合约到期或被平仓时，投资者使用买回期货合约的收益返还借入的股票。

优势

• 潜在收益：如果标的股票价格下跌，做空者可以通过以更低的价格买回期货合约来获利。
• 对冲风险：做空股票期货可以作为对冲标的股票现货头寸的一种手段，以减少价格下跌的风险。

风险

• 潜在损失：如果标的股票价格上涨，做空者可能会蒙受损失，因为他们必须以更高的价格买回期货合约。
• 保证金追缴：在市场波动期间，投资者可能需要追加保证金以维持其期货头寸。
• 借贷风险：如果投资者借入标的股票，他们面临借贷风险，例如利率上升或标的股票借贷费用增加。

交易单只股票期货的步骤

1. 选择经纪商：选择一家提供单只股票期货交易的信誉良好的经纪商。
2. 开立期货交易账户：向经纪商提交申请并提供必要的证明文件，例如收入证明和净资产证明。
3. 存入保证金：存入足够的保证金以满足交易所需的保证金要求。
4. 研究标的股票：分析标的股票的财务状况、市场趋势和技术指标，以确定交易方向。
5. 制定交易计划：制定交易计划，包括进场点、出场点和风险管理策略。
6. 执行交易：在期货交易所下达买入或卖出期货合约的指令。
7. 管理风险：监控市场波动，根据需要调整交易，并管理保证金要求。

单只股票期货和股票期货做空是复杂的交易策略，具有高风险和高回报的潜力。投资者在参与此类交易之前应仔细了解相关的风险并进行充分的研究。通过采用明确的交易计划和严格的风险管理，投资者可以提高其利用这些策略获利的可能性。