期货指数是一种衡量指定期货合约组表现的加权平均值。它反映了特定行业或市场的整体趋势。期货指数的涨跌反映了该行业或市场中不同期货合约的供需变化。
指数计算
期货指数的计算方式基于每个组成合约的以下因素:
- 合约价格:每个期货合约的当前价格。
- 合约乘数:指定每张合约所代表的基础资产的数量。
- 权重因子:根据合约在市场中的流动性、交易量和重要性分配给每个合约的数字。
指数计算公式:
指数 = Σ [(合约价格 合约乘数) 权重因子]
指数上涨
当构成期货指数的期货合约价格因需求增加、供应减少或其他利好消息而上涨时,指数也会上涨。这种上涨表明该行业或市场预期良好,投资者对未来持乐观态度。
以下是一些导致期货指数上涨的因素:
- 经济增长:对商品和服务需求增加,提振了相关的期货合约价格。
- 货币贬值:当货币价值下降时,使用该货币购买商品的成本会上升,导致商品期货合约价格上涨。
- 天气事件:飓风、干旱等恶劣天气事件会扰乱商品供应,推高期货价格。
- 地缘紧张局势:战争、动荡等事件会增加不确定性,导致投资者购买商品作为避险资产。
指数下跌
当构成期货指数的期货合约价格因需求减少、供应增加或其他利空消息而下跌时,指数也会下跌。这种下跌表明该行业或市场预期疲软,投资者对未来持悲观态度。
以下是一些导致期货指数下跌的因素:
- 经济衰退:对商品和服务需求下降,导致期货合约价格下跌。
- 货币升值:当货币价值上涨时,使用该货币购买商品的成本会下降,导致商品期货合约价格下跌。
- 库存增加:当商品供应超过需求时,期货合约价格会因卖家急于出售库存而下跌。
- 技术进步:新技术或替代品的出现会降低对现有商品的需求,导致期货价格下跌。
指数波动率
期货指数的波动率受其组成合约的波动性的影响。当合约价格波动较大时,指数也会随之波动,反映了市场的不确定性和波动性。
以下是导致期货指数波动率增加的一些因素:
- 市场投机:投机者大量买入或卖出合约,以期从价格波动中获利,增加了指数波动率。
- 经济不确定性:不确定的经济前景会增加投资者对未来的担忧,导致指数波动率增加。
- 地缘事件:战争、危机等事件会给市场带来不确定性,推高指数波动率。