期货市场中的手续费

期货交易是伴随着风险和成本的金融衍生品交易，而手续费则是期货交易中不可避免的一项成本。手续费通常由期货交易所、期货公司和投资者共同承担。

期货手续费的组成

期货手续费主要包括以下几个部分：

• 交易所手续费：由交易所向交易者收取，用于维持交易所的运营和监管。
• 期货公司手续费：由期货公司向交易者收取，作为其提供交易平台、清算结算等服务的报酬。
• 印花税：国家对期货交易征收的税收，按成交金额的一定比例收取。

期货手续费的收取方式

期货手续费的收取方式一般有两种：

• 双向收取：在开仓和平仓时分别收取一定比例的手续费。
• 单向收取：仅在开仓时收取手续费，平仓时不再收取。

其中，单向收取的手续费率通常高于双向收取的手续费率。

期货手续费的调控

期货手续费的调控主要由交易所和监管机构负责。交易所负责制定和调整手续费标准，而监管机构则负责监督和规范期货市场秩序，保障交易者权益。

期货手续费能调到交易所标准吗？

目前，期货手续费的调控存在一定的分歧。一些观点认为，期货手续费应该统一到交易所标准，以降低交易成本，促进市场发展。也有观点认为，期货公司作为市场中介机构，有权收取合理的手续费，统一到交易所标准可能会损害期货公司的利益。

笔者观点

笔者认为，期货手续费的调控应遵循以下原则：

• 合理化：手续费的收取应符合交易成本和期货公司服务的实际价值。
• 公平性：手续费的收取应体现公平公正，确保交易者之间的平等竞争。
• 透明化：手续费的收取应公开透明，便于交易者了解和比较。

在上述原则的指导下，笔者建议将期货手续费逐步调控至合理的区间，既要降低交易者的交易成本，又要保障期货公司的正常运营。

举例说明

以螺纹钢期货为例，目前交易所收取的手续费为每手2元，印花税率为成交金额的0.025%。假设期货公司收取单向手续费率为0.25元/手，那么投资者每手交易螺纹钢期货的总手续费为：

• 双向收取：2 + 2 + 0.025合约价值 = 2 + 0.025合约价值
• 单向收取：2 + 0.25 + 0.025合约价值 = 2.25 + 0.025合约价值

可见，双向收取的手续费率低于单向收取的手续费率。同时，期货公司收取的手续费也会随着合约价值的不同而变化。

期货手续费是期货交易中不可避免的一项成本，其调控应平衡交易者权益、期货公司利益和市场发展需要。笔者建议将手续费逐步调控至合理的区间，以促进期货市场的健康发展。