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品种观点铁矿(I)

铁矿:现货紧张情绪延续,期现价格震荡偏弱

逻辑:现货价格跟随期货同步偏弱,上周澳洲发货量减少,淡水河谷发货量增加,且淡水河谷发运持续低于正常水平。澳洲发货受天气影响不及预期,发货率环比回升,目前发货有放缓迹象。目前疏港量偏低,后期有望继续下降。上周港口成交环比小幅回落,现货价格震荡偏弱,期现价格倒挂。但由于限产趋严,铁矿库存低位,期货升水,现货基差偏强。

供应方面,铁矿供给整体上已具备,铁矿需求的持续性较差,铁矿供给的不断宽松状态将维持。

钢厂生产仍然较稳定,国内外矿山复产与澳洲矿山的发货仍然受干扰。淡水河谷(Vale)发运不及预期,短期仍有复产预期,虽然巴西淡水河谷发货量低于预期,但由于澳大利亚疫情严重,再叠加国内基建需求拉动,预期后续矿山复产仍然较高。