铝价格最新行情(铝合金价格最新行情)

1、国内铝期货市场整体运行平稳,价格发现和套期保值功能良好。

2、自2018年11月17日上午10点起,上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所(下称郑商所)联合发布公告,决定对铝期货合约及相关规则、交易保证金等进行调整,其中自2021年1月8日起,铝期货镍期货合约交易保证金标准调整为8%,涨跌停板幅度调整为9%,铝期货镍期货合约交易保证金标准调整为15%,涨跌停板幅度调整为9%,自2021年1月8日起,铝期货镍期货NI交易手续费标准调整为成交金额的万分之零点五,交割手续费标准调整为成交金额的万分之零点五,交割手续费标准调整为9元/手。

二、铝期货价格趋势分析

1、国内铝供需运行稳定,企业持续优化

2018-2020年,在全球能源市场的带领下,LME铝价波动和现货升贴水基本稳定,呈现出明显的季节性变化,在LME铝期货价格出现明显的季节性特征时,与国内现货价格走势相关性较强,在7-8月份不出现显著的季节性变化时,该指标表现为9月期现联动性强,主要是因为与国内现货市场联动性较强,使得期现走势高度相关。

2、铝期现基差走强

2017-2020年,在下游需求保持旺盛和国内铝库存持续下降的背景下,企业采购铝锭意愿较强,铝期价走势存在明显的季节性特征,特别是8-9月份,由于供需关系长期向好,在铝价大涨后出现的现货基差走强,一方面表明近期国内现货和期货的基差走强明显,另一方面也表明铝价上涨后企业采购铝锭意愿较强。

3、铝期权定价保持合理

从2020年9月中旬到2020年7月中旬,LME铝价格维持在15750美元/吨附近,根据不同报价方式,LME铝现货报价从LME铝升水240美元/吨至平水附近,因此无论LME铝期权隐含波动率还是期货端的基差走强均表现出较大的季节性特征。而在此期间,在LME铝期货价格出现明显的季节性特征时,其他的价格因素也对LME铝期权定价具有一定影响。

三、铝期权隐含波动率风险

据统计,目前国内各期权标的在2020年1月中旬左右出现较大幅度的阶段性上涨,平均涨幅高达11%,隐含波动率相对于期货隐含波动率明显走强,但从3月上旬开始,相关期权隐含波动率有所回落,特别是8月以来,期权隐含波动率持续走低,指数及期权隐含波动率整体走势与标的呈现出明显的季节性特征。

整体来看,在上述几种情况下,期权隐含波动率风险因素主要集中体现在铝价变动较大时,铝价波动较大时,铝期权隐含波动率相对于期货隐含波动率具有一定的季节性特征,但鉴于此前国内氧化铝价格持续低迷,国内电解铝现货价格连续下跌,并没有跟随铝价走势下跌,因此期权隐含波动率风险因素主要集中体现在铝价变动较大时,铝价波动较大时,铝期权隐含波动率相对于期货隐含波动率具有一定的季节性特征。

四、2020年以来国内铝期权隐含波动率分析

2020年4月下旬至5月中旬期间,沪铝期权隐含波动率平均为19.43%,较3月上旬略有上升,整体变动幅度不大。受海外疫情蔓延和国内防疫政策影响,国内铝价经历了一波大幅下跌,主力合约SR1801从20525元/吨跌至15320元/吨,跌幅达11%。