2022年煤炭价格走势图(2022年煤炭价格走势图分析)

首先从需求端来看,据国家发改委12月7日发布的煤炭市场价格形成机制,秦皇岛港5500大卡动力煤坑口价不超1200元/吨,而“10”后的综合坑口价则在600元/吨以上,其中曹妃甸5500大卡动力煤坑口价672元/吨,纽卡斯尔港5500大卡动力煤坑口价2536元/吨,其中大卡动力煤坑口价秦皇岛港675元/吨。

图1 秦皇岛港煤炭市场价格

资料来源:CEM Low News

煤炭价格的上涨可以分为两个阶段,一是阶段性涨幅,二是阶段性涨幅。阶段性涨幅的主要原因是中国经济复苏的信号越来越清晰,全球制造业受到的影响越来越大。

2022年煤炭需求将出现阶段性回升,供需相对宽松,但供需相对宽松,动力煤价格在2022年预计保持平稳。

在碳中和、碳达峰、碳中和的背景下,经济高质量发展的建设和调控政策持续出台,煤电将进入新一轮的供给约束期,煤炭供应在阶段性收紧。这在去年供给约束期煤炭价格的高波动中起到了很好的例子,2022年煤炭价格全年保持稳中有升的走势,将跟随煤价保持稳定。

动力煤价格与全年走势大致相同,长期而言,2022年供给约束的约束将延续,供需相对平衡,价格将保持在相对稳定的状态。煤炭价格企稳之后,量价齐升,波动区间也将进一步收窄,但在经济复苏、能源成本高企、供需相对平衡的大背景下,价格可能继续保持高位,全年整体均价或可能维持在1800元/吨左右。

供应方面,保供稳价效果明显。据了解,我国山西、陕西、宁夏、广西、云南等地的煤矿相继进入停产检修期,这也进一步确认了煤炭供应紧张的格局,后期供应进一步收紧的可能性不大。

同时,2022年的发电用煤供应将趋向宽松。从供应的角度看,虽然目前没有确切的限产安排,但在双碳目标的背景下,煤炭供应的弹性将边际减弱,从而影响价格的下行空间。2022年的煤炭供需仍然有保障,价格将维持在高位,迎峰度冬之后也难有大幅下跌。

钢铁产量将边际回落

钢铁行业供给侧改革对供给约束明显,在此背景下,钢铁行业成本中枢有望上移,上中下游利润有所修复。根据国家统计局的数据,2021年11月份,中国粗钢产量同比增加6.7%,环比增长3.9%。在此背景下,钢铁行业利润有望修复,盈利水平有望持续向好。

钢铁行业供给侧改革政策的实施,会带来钢铁行业去产能,在供需失衡的大背景下,钢铁行业的供给将边际回落,价格也将随之回落。2021年钢铁行业整体毛利率预计为-18.3%,利润水平环比下降1.3个百分点。

钢材供给侧改革提升供给的弹性,需要更加注重产业政策的精准调控,压缩钢铁企业利润空间。2021年12月,工信部、发改委、生态环境部、生态环境部联合发布《关于进一步完善钢铁行业错峰生产监管制度、加快落后产能出清、加快优质企业兼并重组、开展绿色低碳项目投资等支持政策措施》,旨在通过采取更加精准的政策,提高供给质量,通过兼并重组加快优质企业兼并重组,压缩钢铁企业的利润空间。

2022年第一季度钢铁行业整体毛利率预计为-18.3%,环比下降1个百分点,主要受钢厂生产、利润减少、供应结构优化、现金流恶化等影响。