股指期货的作用(股指期货的作用和意义)

一、作为金融期货的一个重要的产品,其价格发现功能使股指期货具有投资风险。

对于股指期货交易者来说,在期货市场上分为套期保值和投机交易。套期保值是指以某一特定的市场价格,买入或者卖出某种金融工具的金融工具合约。比如,在期货市场上以现货的价格为标的物的期货合约,在未来某一特定的时间,以某一特定的点数,作为现金结算,以现金结算的日期的某一特定金融工具的期货合约的交割月份。套期保值是指以对冲股票现货市场价格波动风险的形式,如股票指数价格的涨跌停板和股票市场价格的跌停板等。投机交易是指以股票指数的点数为标的物的期货合约,投机者以对冲的方式购买或者卖出与其所持有的期货合约的组合。

一般来说,投资者在购买任何金融工具时,都希望金融工具的价格发生变化,因此,有时候金融工具的价格变化会影响投资者的对冲效果。而对冲交易(Arbitrage)是指通过套期保值或投机交易建立投资组合,对冲现货和金融工具的价格变动趋势。

二、对冲是指利用金融衍生产品与金融市场联系起来的两种工具,以对冲或套利为目的的金融衍生产品。以互换合约为例,金融衍生产品可以分为利率期货、货币期货和利率期货。利率期货即以该期货合约的当时价格为标的物的标准化远期合约,又称为期望收益率 合约。

以远期合约为例,远期合约的买方为利率期货,如果在某一特定时间,利率期货的价格下跌,则远期合约的购买者就会付出价格下跌的差价;如果利率期货的价格上涨,则远期合约的购买者就会买进价格上升的期货合约。

以利率远期合约为例,利率期货可以分为短期利率期货和长期利率期货。以 短期利率期货为例,该期货合约将当时利率在交易市场交易的利率转换为以远期利率在交易市场交易的利率。根据利率期货的交易价格转换情况,如果长期利率期货的交易价格上升,则远期利率期货的价格上升;