沪铝期货价格行情 沪铝期货未来行情分析

2022年春节前,美元流动性不佳,以及供给侧改革带来的产能减产预期,使得金属板块整体呈现震荡偏弱态势。同时,今年春节临近,各行业都会相继放假,故沪铝期货价格并不具备持续走强的基础。

宏观方面,一季度GDP同比增长4.9%,创出年内新高,PPI同比增速创下11个月新高。为什么会出现如此强劲的涨幅呢?因为,1月2日公布的一季度国内GDP数据虽然低于预期,但是整体的数据依然比去年同期高,表明宏观经济依然处于恢复阶段。

再加上美元进入负值区间,作为全球主要储备货币的美元指数一路下行,一季度也跌至了70的低位,由于没有其他因素刺激,全球市场对铝的需求并未增长,所以锌和铝价格持续低迷。

另外,今年年初,俄罗斯和乌克兰的谈判陷入僵局,西方国家采取行动限制俄罗斯的天然气供应,并允许俄罗斯寡头在乌克兰进行额外的减产,由此造成了一定的市场供应紧张。同时,去年11月29日,美伊的谈判陷入僵局,双方希望恢复到谈判桌前的僵局,同时也没有得到解除。

虽然近期出现了一定的利好,但是对价格形成压力的同时,国外氧化铝价格的下跌,导致我国氧化铝的进口成本提升,电解铝冶炼厂生产成本上升,由此使得氧化铝的进口量下降。氧化铝价格虽然出现了一定的回调,但是整体维持在6700元/吨左右的高位,特别是国内的氧化铝和电解铝价格的下行空间不大。

而且,一季度国内也出现了一定的复苏,因春节后,部分企业复工复产,企业开工率达到了70%,另外,虽然外需拉动出现了,但是出口明显低于预期,这使国内氧化铝价格不断下行。

同时,受到国外疫情的影响,出口美国、欧洲等地的氧化铝、锌、镍等产品的相继停产,使得市场预期国外氧化铝的供应也将减少。

在此情况下,虽然国内氧化铝生产成本出现较大幅度的下跌,但是氧化铝和锌等其他的产品价格下跌,对冶炼厂生产成本造成一定的打压,进而对氧化铝价格形成支撑,但是其他的产品价格下跌,对电解铝价格的影响不大。

这也表明了国内的氧化铝和锌供应相对稳定,对价格形成压力。

综上所述,如果从产业角度来说,一季度受疫情影响比较大,所以氧化铝价格有一定的下跌,但是其价格在上涨,导致冶炼厂利润缩水,从而使得企业利润空间受到一定的抑制,从而抑制企业生产积极性,进一步影响了锌和铅的上涨。

目前,还没有矿场可开采的量,我的个人看法,短期锌价有一定的调整,但是根据目前的情况,3月份才是中国冶炼厂的检修季节,根据MM预计,3月份锌锭产量将有所下降,锌矿供应过剩的局面短期将延续。锌冶炼厂应该压缩加工费,因此锌冶炼厂的减产检修计划,和铝价下方的价差扩大,冶炼厂会有所动作。

锌价继续上涨,但是短期调整可能比较剧烈,可能在短时间内达到350-350元/吨的价格区间。

首先,国内的疫情情况依然不稳定,各地运输情况都比较混乱,很多商家和下游畏高囤货,囤积居奇的情况比较多,库存高企,加上大量的矿山仍然没有发货,加之生产企业的库存在升高,本月就已经涨到了450万吨以上,但是随着时间推移,冶炼厂的产量将逐渐减少,供应过剩的情况将逐渐改善,锌锭价格也将会随之出现调整。