美联储利率期货(美联储利率曲线)于11月底发布。美联储制定了一个美联储的利率目标区间,目标是将联邦基金利率(联邦基金目标利率)上调25个基点,然后在15个基点——这个区间内开始缩表。美联储旨在控制即将发生的金融危机和经济失衡,以提振已经在金融危机中根深蒂固的经济并最大化其“通货膨胀”,它们将在明年某个时候开始加息。从1987年开始,美联储将隔夜拆借利率(LORF)下调到0.25%——让美国10年期债券收益率(M2)上升5个基点。而到了2021年7月,美联储已将隔夜拆借利率(LORF)下调到0.3%——这就表明美联储有可能在2022年末将联邦基金利率目标区间提高25个基点,直到达到1.25%左右。

美联储缩债和加息,意味着市场上所有的资产负债表都被冻结,但是,只要维持债务人的保证,美联储就不会再考虑采用其他措施,可能会选择将其出售给商业银行,他们购买债券和进行再投资。美联储准备好在未来两到三次的会议上推出规模更大的资产负债表和利率互换。

在过去的一个月,美联储已经做出了计划,从而将联邦基金利率目标区间上调25个基点——50个基点——目的是维持2%——不过,美联储已经表示,他们计划在今年晚些时候开始缩减资产负债表,这将是一个激进的计划。

自美联储主席鲍威尔暗示不会在11月宣布量化宽松,随后美联储量化宽松(QE)再次启动。目前,债券购买总额估计为6900亿美元,其中大部分是股票和债券。

美联储还计划出售债券,以应对债券发行计划可能出现的的问题。

在今年7月,美联储宣布将债券出售,为完成其预期的购债目标,同时还将购买800亿美元的抵押贷款支持证券,以及以支持家庭、养老基金和其他社会工具。

美联储还计划购买每月400亿美元的国库券,以及以购买抵押贷款支持证券来购买债券。购买资金的总额将达到3万亿美元,总共将使用美联储3万亿美元的隔夜拆借利率(LORF)的1.25%至2%的水平。

同时,美联储还将其资产购买的抵押贷款支持证券,以允许通过贷款购买最受消费者欢迎的抵押贷款支持证券来偿还债务,这些抵押贷款支持证券还可以出售这些抵押贷款支持证券。

到2022年3月底,美联储已经完成本轮量化宽松货币政策,同时将资产购买计划再减少80亿美元的期限,减少购买规模和期限将在3月中旬左右结束。

在美联储3月会议上,美联储将再缩减80亿美元的国债和抵押贷款支持证券,然后缩减资产购买规模和期限将在3月30日结束,同时将购买的抵押贷款支持证券将于2022年3月中旬结束。

在美联储宣布购买500亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)之后,隔夜拆借利率(LORF)已经从2021年12月中旬的2.34%升至2.92%,高于之前的2.75%和2.76%。

目前,美国财政部长耶伦(Janet Yellen)和州长努钦(Steven Mnuchin)一直在推动美联储的援助计划,他们在推出这些援助计划时表示,美联储将尽最大努力使美国的债务达到其计划的水平。

与此同时,美联储还将其在通胀问题上的容忍度提高到了一个前所未有的高度。