伦敦期铜新浪(今日伦敦期铜)为例

现货方面:伦敦金属交易所(LME)期铜升水本周保持在6美元/吨左右,距离上月的25美元/吨上方的前期历史高位不远,不过因持续疲软的需求,涨势放缓。

现货方面:上海金属网(SMM)1#电解铜报价在47350-47520元/吨,涨460元/吨,升水-升水-升水-升水30元/吨。

现货方面:上海电解铜现货对当月合约报升水10元/吨-升水120元/吨,平水铜成交价格47240元/吨-47340元/吨。

早盘开市不久,期铜受隔夜铜价回落拖累,跌破47000元/吨整数关口,再度回落至47000元/吨附近。不过因市场担忧地缘政治风险将重现,同时智利新一轮的减产将进一步加剧市场的担忧,市场担忧希腊问题最终将导致避险情绪攀升,令多头信心不足。

市场进入新年最后一个交易日,投机商转战黄金市场,但随后回落,给美元施压,金价也因此回吐了大部分涨幅。同时,美元指数回落,令以美元计价的黄金对持有其他货币的投资者更便宜,进一步吸引了投资者。

国内现货市场,沪铜弱势回调,部分中间商逢低补货,成交活跃度尚可。近期贸易商陆续出货,部分下游采购较多,但整体成交量不高。进口盘面继续攀升,报价升水120元/吨左右。随着平水铜升水,好铜进口亏损扩大,令贸易商有出货意愿,下游观望情绪加重,成交显现一般。

基本面上,亚洲市场继续稳定,中东地区的平静,受宏观因素的影响,需求端相对疲软,加工费进一步收窄,这对于沪铜价格构成一定的支撑。近期铜市的基本面并不支持铜价反弹,而且沪铜持仓量下降明显,短期内操作难度加大。

国内市场,中国经济数据略微好转,上周初两天铜价快速反弹,受部分进口铜涌入影响,沪铜价格维持低位震荡。据了解,近期中美经贸关系有所缓和,令市场有部分转向中国。但是目前来看,中美贸易摩擦并未对国内铜价形成明显的支撑。

基本面上,美元指数虽然弱势回落,但并未改变金价上涨趋势。美元指数在基本金属中表现相对强势,因此对铜价形成支撑。市场预测2018年下半年中美会谈难有起色,但随着双方的矛盾得到解决,中美贸易争端将会有缓和。预计下半年,伴随着中美贸易摩擦缓和,市场对铜市的乐观情绪将有所下降,铜价将会出现回落。

短期内,美元指数或将维持弱势,但是支撑因素有限。从宏观经济来看,美国上周初请失业金人数出现四周均值下滑,数据并未如预期般出现改善,显示就业市场持续放缓,美国经济下行压力大,美联储12月加息预期继续施压美元,且中美贸易摩擦再度升级,美元指数高位波动,对铜价形成一定的支撑。

现货市场,1-4月国内CPI累计同比下降1.5%,连续15个月负增长,为2009年来首次负增长,降准已无悬念,维持“适度宽松”的货币政策,货币宽松政策将会稳步实施。国内经济形势也有转好的可能,令市场对下半年需求恢复的预期将增强,这对铜价有一定的支撑。

近期,美元指数出现回落,对铜价形成一定的压制。