生猪期货和场外期权(生猪期货与现货)由于其具有较高的风险收益特征,是期货的衍生品,为养殖企业进行风险管理提供了新的工具,而场外期权为养殖企业提供了一个对冲价格风险的新渠道。

生猪期货和场外期权(生猪期货与现货)最大的区别在于,生猪期货和场外期权分别是一项基本的风险管理工具,期货市场的交易主体将其作为定价基准,不改变企业采购、销售与存储等环节的总量,企业可以根据期货价格的变动而适当增加或减少采购量,以避免对采购、销售和存储等环节产生价格波动。生猪期货和场外期权(生猪期货)是套期保值交易和对冲交易的典型方式,在不改变套期保值交易和对冲销售环节的前提下,企业可以通过期货市场的价格变动,用期货市场的价格波动转移企业的采购成本,获取收益,是规避价格风险的重要方式。

从2009年开始,生猪期货成功上市,促进了生猪价格的有效稳定,交易量也随之增加,2018年1月1日,生猪期货正式上市。以2005年为例,价格发现功能的发挥极大提升了价格的灵敏性,为保障调控效果发挥提供了良好的基础,提高了市场定价效率,也为产业企业生产经营活动中的期货价格对价格波动的敏感度提供了更多的指引。

经过1年多的运行,生猪期货市场上的生猪和鸡蛋价格波动对全市场都起到了指导作用,尤其在今年三月份生猪期货上市后,全国生猪价格也都出现了一定幅度的上涨。具体来看,3月份,生猪期货累计成交8.7万手,成交金额69.41亿元,日均持仓量15万手,日均持仓量80万手,成交额67.97亿元,日均持仓量16万手。此外,生猪期货上市首月,成交金额11.91亿元,日均持仓量10万手,日均持仓量20万手,日均持仓量50万手,日均换手率0.75%。从期现基差和期货价格走势可以看出,此次上市后,大商所对生猪期货的交易和持仓都有了更加严格的要求,上市以来大商所就持续推动生猪期货市场的扎实运行。