美股期货反弹(美股期货对美股的影响)

其一,市场对美国经济和通胀、通胀的预期从8月以来上升,美联储紧缩政策及高通胀预期令美股出现上涨(《股票投机美股波动》)。另外,近日,俄乌战争和股市反弹均在一定程度上推动美股反弹(《美股期货大跌(美股期货对美股的影响》)。

其二,近期俄乌冲突造成全球股市下跌,投资者担忧市场风险,这也是美联储释放缩减购债的预期,进而使得美股出现反弹。美股上涨,对黄金、美债等资产产生压制。

其三,全球经济面临滞胀风险,避险情绪高涨。一方面,随着通胀水平高企,美联储收紧货币政策的预期升温,同时地缘政治风险加剧,市场风险情绪大幅上升。另一方面,全球经济面临滞胀风险,可能加剧金融市场波动。

其三,全球通胀预期上升,美股及美股分别易涨难跌。众所周知,美股的波动更多来自通胀预期,通胀预期上升会导致美股下跌。当通胀预期上升,美股与美债也有一定的负相关关系。从历史来看,美国10年期债券收益率与美国10年期国债收益率存在较高的相关性。因此,如果美联储开始收紧货币政策,美国10年期国债收益率和美股有望同步上行。

其四,美股止跌企稳,带动美股大幅反弹。当美股上涨,美股及美债也出现明显上行,股市调整之后,美股以及美债上行的可能性就会下降。但是,我们认为,随着全球通胀预期上升,以及美联储紧缩政策的预期减弱,美股及美债的上行空间或有限,其对黄金的压力将逐渐减弱。

市场热议的通胀和政策风险不大,可能是导致美股上涨更明显的原因。美联储收紧政策在一定程度上推动了美股和美债价格上涨,短期内,黄金可能出现大幅回调。但是长期来看,美股和黄金之间存在正相关性。

“本轮美股上涨主要原因还是美联储收紧货币政策,推动股市和美债上行。但是,加息和缩表的节奏,导致美国通胀预期上升,加息预期下降,进而推高美股和美债上行。” 邱怡宏认为,美联储收紧货币政策,可能会影响到股市和美债上行,进而利好金价。

供给面因素扰动,金价逆势上涨

自2008年次贷危机以来,美联储为应对供应链危机,开启了空前的加息和缩表计划,今年3月启动Taper,6月宣布缩表,至2022年9月结束。此外,10月FOMC议息会议后,美联储将每月缩表规模上调50亿美元。在这之后,美国通胀预期上升,加息预期下调,加息预期随之下降。

另外,美国的住房指数和美股表现也不尽如人意,10月标普500指数下跌约4.8%,而10月美国10年期国债收益率和2年期美债收益率均上涨约4.5个基点。同时,黄金白银比价也大幅下降。

“美国经济基本面依旧稳健,支持金价上行。”侯雪玲认为,由于量化宽松带来的流动性泛滥,预计通胀压力并不会消失,通胀预期有望持续,进而对金价形成支撑。

瑞银也认为,美联储在加息问题上仍然偏鸽派,美元未来仍存在进一步贬值预期。