2022下半年黄金期货市场分析(期货黄金2021的发展分析报告)

分析师:金价涨势尽显

市场交投谨慎,关注央行货币政策与财政政策

当前,全球新冠疫情依然严重。这是新冠肺炎疫情在全球蔓延的背景下所前所未有的历史性的变化。如果说疫情带来的不确定性,那么黄金市场就具有了很强的基本面基础。从各国央行大放水的推动力来看,黄金市场还是一个被证明有效的多头。当前,在黄金价格高企的情况下,其他的其他金属则未必会受追捧。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据显示,目前全球基金和对冲基金的黄金持仓量均下降,因投资者正在远离黄金,转向其他贵金属。

实际利率回升对金价利空

我们看到,从历史数据看,名义利率、黄金价格与实际利率之间的相关性在4月初就开始回升。目前,市场对通胀担忧有所消退,黄金等硬通货货币的回落,反而出现了反弹。不过,金价涨势还要在短期内。

受黄金价格持续上涨的推动,我们预计2022年10月,黄金期货、期权和黄金衍生品的净多头头寸分别上升约4%和3%。其中,黄金期货净多头头寸总数上升约5%,而期权的净多头头寸总数上升约11%。

今年以来,对冲基金和投资者加大了对黄金期货和期权的敞口,他们押注黄金和期权的净多头头寸都出现了上涨。

花旗集团的CFTC持仓报告显示,截至7月14日当周,对冲基金和其他基金的黄金净多头头寸减少5,275手至17,346手,为连续第四周减少。

由于投资者关注周三美国GDP数据,因此今天的GDP数据可能对金价产生短期影响。对冲基金最近与一些对冲基金展开了调查。尽管空头头寸总数超过空头,但最近仍大幅增加了1027手至14671手,凸显了黄金市场的不确定性。