南华期货反馈(南华期货研究):3月22日生猪期货震荡反弹,盘面震荡偏强。现货方面,根据天下粮仓数据,国内外现货生猪均价3月环比下跌2.83%,同比下跌4.99%,春节期间部分猪企因生猪存栏转移至2月,阶段性产能去化进度缓慢。外媒报道,母猪和仔猪价格暴跌,一方面抑制了生猪养殖企业的补栏热情,另一方面也意味着新上市生猪供应量充足,猪价或会存在阶段性反弹。

盘面走势

5月26日,全国45个港口玉米(2658, -48.00, -0.74%)平舱价报2290元/吨,05-25日锦州港二等玉米(2660, -20.00, -0.32%)平舱价报2280元/吨,05-25日锦州港二等玉米(2560, -20.00, -0.37%)平舱价报2280元/吨。逻辑:供应端,国内生猪复养进程加快,猪粮比价处于历史高位,但仍处低偏低水平,且饲料成本高企,豆粕需求预期改善,油厂豆粕库存下降;蛋白粕需求端,生猪存栏缓慢恢复,但饲料配比低,禽类需求缓慢恢复。综上,全球大豆供应充足,而USDA继续调低美豆新作种植面积预估,美豆新作种植面积预期调降,美豆新作库存预期调降,全球大豆供给宽松预期延续,不过中美贸易战打压中国大豆进口,美豆新作面积利空有限,而需求端豆粕需求预期改善,使得美豆库存小幅回升,带动国内豆类震荡偏强。整体来看,国内外豆类品种盘面走势分化,叠加国内豆类自身基本面相对偏弱,豆类期价震荡偏弱运行。操作建议:空单持有,跨期移仓仍可部分兑现利润;风险因素:中美贸易战;南美升贴水报价大幅上涨;进口大豆量船期;下游养殖需求变化。

鸡蛋:★★★★

【观点】调整

【策略】暂时观望

【分析】周一各地蛋价维持稳定,市场在高温季节高温时期备货不足,部分地区蛋价开始出现回落,近期到货量有所增加,并且近期蛋商采购谨慎,鸡蛋价格逐渐出现小幅松动,表明鸡蛋价格下跌。