直达期货贴(期货大幅贴水),存在两种可能,一是原因在于期货贴水的变化主要是现货升水的回归,盘面价格波动往往有一定幅度的回调,因此期货的价格波动会与现货升水有所区别。另一种可能是因为市场认为抄底的人很多,盘面价格的回调带来的是基差的回归,由于盘面仓单的转移,市场空头资金得到补充。另一种可能是期货市场参与者的资金更多,增加了买盘,市场多头资金可能因为抄底卖出的人少,产生踩踏效应。

也就是说,按照现货升水的思路,投资者交易买入合约,那么就会有相对应的升水,而且后期现货升水会高于期货升水,这就是所谓的现货升水。当期货贴水的幅度高于期货升水的时候,往往是买进盘,反之则是卖出盘。

期货升水的原理是什么?简单地说,期货升水的意思就是指在未来某一特定时间,某一特定商品的期货合约的价格高于现货市场价格。期货升水一般用于宏观经济,或者是服务于国家经济。

说明,期货升水的主要原因有以下几个:

一是期货合约交割的方法可以选择。在交易的时候要进行交割,用于对冲交割的方法,在期货市场上,期货交易一般要进行交割。

二是期货贴水的原因。在期货市场上,期货交易有平仓,增仓,价格上涨等一系列的因素,但这些因素可能都不是很完美,投资者需要进行研究。

三是期货合约的期限有利于做远期交易,吸引投资者。比如,2014年12月17日中金所的螺纹钢期货就有了10万元的升水,而之前因为2006年12月18日中金所对沪深300指数进行了调整,同时沪深300指数的交易合约一般都有一定的期限,同样的,当沪深300指数达到15%以上的,就会出现一定的贴水。

四是期货交易时,买卖双方同时进行期货交易的价格差。期货交易中,买卖双方的报价是公开的,而且交易的品种是有特别重要的地域限制,中国上海深圳交易所是没有规定期货的这种类型的,而且期货交易有远期交割。