保险期货的座谈会(保险行业交流会)于7月5日至6月12日在深圳举行,围绕科技创新、保供、扩市场、支持企业抗疫等主题分享保险案例。会议介绍了市场关心的主要问题,历时两天。记者注意到,部分保险机构和保险公司在会议上表示,保险公司和保险公司已与保障对象展开合作,对于企业的服务提出了更高要求。

保险期货发展初期,与原保险商合作开展衍生品业务的案例已较为普遍,部分险企是更深入地研究保险期间产品供给和系统性风险管理的原则。保险公司的主要诉求是,如何让期货公司能够充分利用场外期权工具对冲风险,进一步地通过期货、期权市场来进行风险对冲,让保险公司能够获得在未来业务发展中所需的一定履约保障。

会议还指出,保险机构和保险公司可以通过现有期权组合为期货、期权组合提供更高标准的风险管理服务。保险公司可以借助期货、期权组合为企业解决期权组合的风险敞口风险,在日常业务中再通过期权组合为企业提供较为稳定的期权套期保值策略,增强风险管理的使用效率。

同时,保险公司作为专业化期货公司和保险公司,既要关注期权组合的策略风险,还要看期权组合的周期风险,因为在一定情况下,不同标的期货合约之间的结构差异,会导致套保策略组合的使用周期和参数调整,细化不同到期日的期权组合结构,使得期权组合的定价合理化。

在保险产品研发上,险企会结合期权组合的期限、现货组合的交割月份、对冲的金额以及所持期货合约的到期月份等因素,结合现货市场行情,根据资金成本和对冲时间长短等特点,针对不同交割月份合约的不同需求,采取不同的定价策略,如当下是7月、11月、12月,其中7月、11月、12月、1月、2月、4月是6月、7月、9月、10月,现货市场行情的波动幅度会比较大,套期保值交易的成本会比较高。对于机构投资者来说,期权组合中的看涨期权组合对于现货组合的风险敞口可能会有一定程度的抵消作用,因此,这也是通过期货、期权组合的不同策略,根据套保期限不同,其对应的期权组合更偏向于一个波动率差比较大的策略。