原油期货上升(原油期货的大跌)的原因:首先,OPEC+减产利好预期提振。油价周一触及四年高位,因担心全球公共卫生事件对经济复苏构成威胁。消息称,由于OPEC+的减产执行率为106%,将继续支撑油价。据统计,OPEC最大的产油国沙特的石油产量占全球石油总产量的5%,为OPEC第三大产油国,沙特还将在2月和3月期间额外减产50万桶/天,以支撑全球油价。但是自1月底以来,美国和其他主要经济体均释放战略原油储备,以减缓OPEC+减产的执行率。OPEC成员国包括俄罗斯、加拿大、挪威、冰岛、伊朗、中国、印度、俄罗斯和沙特阿拉伯等,有兴趣讨论这些国家和企业的产出政策。

另一方面,沙特王储萨勒曼提议,将油价的走低归因于OPEC+成员国沙特的财政支出,以及其它国家的石油收入大幅减少。沙特的原油出口减少,加上沙特进一步减产以及美国制裁伊朗导致沙特出口增速减缓,则将使得沙特财政收入下降。

因此,油价上升(原油期货的上涨)的主要原因是美国供应减少以及其他国家的石油产量增加。但是,分析师认为,沙特方面的减产才是最终决定因素。

对此,高盛分析师表示,他们预计OPEC+的减产协议将从明年开始,到2022年,减产额度将减少170万桶/日。但是,考虑到沙特减产只有100万桶/日,这意味着沙特的财政收入将降至270万美元,同时还要承担100万美元的减产。同时,OPEC还需要进行一个持续的财政支出。

高盛称,沙特等OPEC成员国可能会使得今年第四季度油市的需求超过700万桶/日。这意味着在2018年末,只有达到800万桶/日的产量,而当前减产幅度仅为200万桶/日。

花旗集团(Citibank)能源研究部门主管Energy Aspects表示,2019年对沙特和俄罗斯原油的需求会比预期的高出100万桶/日,因为全球新冠肺炎病例的激增导致原油需求的下降。