期货玉米11主力合约(玉米淀粉期货主力合约)与玉米淀粉1905合约(玉米淀粉期货主力合约)存在重要差异。从10月中旬至11月底,玉米淀粉价格走低,甚至跌至2.5元/斤以下。业内人士称,这是玉米现货市场供应过剩,需求低迷,以及国内玉米期货价格走低的主要原因。玉米现货市场供应过剩,玉米期货价格走低。

据统计,截止11月15日,玉米淀粉1905主力合约价格收在6820元/吨,较10月中旬跌幅26.7%,月环比跌幅84.5%,同比跌幅50%,跌幅较2015年2月玉米淀粉跌幅高达20%。此外,从11月的全国玉米价格来看,截至11月15日,玉米淀粉价格较9月中旬下跌27%,玉米淀粉价格较9月中旬下跌40%,涨幅在11%。与此同时,玉米淀粉价格受到全国玉米、淀粉和玉米淀粉期货价格的影响。在玉米、淀粉主力合约之间,玉米淀粉期货价格同比偏低,波动幅度较小,且两者间走势方向基本一致,因此玉米期货价格呈现先抑后扬的走势。

12月15日,玉米淀粉期权合约成交量较上一交易日增加16.84%,持仓量较上一交易日增加9.64%。成交量的增加表明市场投资者对未来玉米期货价格持乐观态度,新开户的投资者将关注玉米、玉米淀粉期货价格能否继续上涨。

受临储玉米拍卖的影响,11月玉米淀粉价格受临储玉米拍卖的影响,开始呈现走低趋势。据统计,截至11月15日,玉米淀粉1807合约成交量较上一交易日增加6.47%,持仓量较上一交易日减少0.56%,11月玉米淀粉1808合约成交量较上一交易日增加3.14%,持仓量较上一交易日增加5.00%。

玉米淀粉现货价格出现了止跌企稳迹象。进入12月,玉米淀粉现货价格走势略有企稳,但整体上行空间有限,期权价格涨跌幅并不大。受标的玉米期货价格震荡上涨的影响,看涨期权隐含波动率明显偏低。数据显示,自12月1日玉米期货价格小幅上涨至15.83%,期权隐含波动率指数为96.47%,为比较合理的中性值,反映出市场对于远月玉米期货价格的预期相对稳定。