期货贴水合约(股指期货合约贴水)是指某一特定指数期货合约与某一特定期权合约的价差。

举个例子,比如某个股票为沪深300指数期货合约,现在价格是1000点,那么期货的价格是1000点。

股指期货价格的高低,主要受这个指数期货市场的影响。股指期货价格一般在期货合约即将到期时,由于有到期日的预期,因此投资者会提前进行移仓。而股票指数期货合约到期时,交易双方需要对股票指数期货合约进行平仓,其结果就是股指期货合约价差的收窄。

举个例子,比如某个股票为沪深300指数期货合约,现在价格是1000点,那么股指期货的价格是1000点,那么股票的价格是1000点,那么股指期货的价格就是1000点。

股指期货价格与股票指数的走势关系是这样的:当市场利率上涨,那么股票指数的价格就会上升;相反,当市场利率下降,那么股票指数的价格就会下降。

在股票市场的行情中,股指的走势就是用两个主要的分项组成:

1.分项

2.分项

这两个分项组成是中长期走势。

当中长期走势比较好,通常是期货贴水的分项。

理论上,期货价格上涨就是套利投资者在期货市场获得利润的机会,而空头套利者在期货市场获得利润的机会。但当期货贴水减少时,多头套利投资者并没有从期货市场获得利润。

在中长期走势比较好,通常是股指贴水的分项。这个时间段,市场中投机者都会积极看空,期货市场中出现多空力量的背离,空头的力量增大,当期货贴水减少时,多头的力量开始减弱,空头的力量开始增强,行情转向空头,因此行情出现看空的声音。

如何理解空头力量

这里我们也要了解多头力量,一般来说,空头力量认为股票价格下跌就是套利的机会。股票价格下跌就是套利的机会,因此当股票价格下跌,空头的力量就开始减弱,股票价格向上得到了支撑,因此在熊市的时候,空头力量衰竭,行情转好。