甲醇期货实战(甲醇期货后期走势)

一、价差分析

作为化工品期货,甲醇期货价格与上游甲醇期货价格呈现近低远高的负相关关系,理论上讲,甲醇期货价格与现货价格每吨较近半年下跌约30%,现货价格则上涨约40%。但值得注意的是,与近一年来相比,甲醇期货与现货价格的相关系数高达0.98。具体来讲,当期货价格低于现货价格时,这一指标就呈现出近低远高的正向关系,意味着现货市场价格下跌,甲醇期货价格上涨;当期货价格高于现货价格时,这一指标呈现近低远高的正向关系,意味着现货市场价格上涨,甲醇期货价格上涨。

2、交易机会

国内甲醇期货市场主要呈现三个特点:

第一,价格发现和套期保值功能。甲醇期货市场实行价格与套期保值的功能,其价格发现功能在于套期保值价格与现货价格的不一致,而套期保值交易机制的建立,为市场价格提供了发现价格的功能。这三个特点将大部分交易机会称为“发现价格”。甲醇期货市场参与者之所以能够成为期货市场的参与者,而且在规模化、流动性较高的品种上成交较活跃。从专业程度上来看,有能力的大型甲醇贸易商和技术型投资者能够满足甲醇期货交割的要求,其较高的现货成本与价格波动相比较稳健,其交易速度快、流动性好的品种,其交易胜率较高。

第二,套期保值者数量。除甲醇期货有关的参与者外,甲醇贸易商、生产企业、贸易商、下游产业链的参与者等都需要进行套期保值。其中,套期保值者数占比高达85%,套保者数占比高达84%,也就是说,以上四大产业链的参与者中,至少有6/3是甲醇贸易商,还有近5%的甲醇贸易商是以贸易商为主,其他的产业链参与者占比,都是以生产企业为主。这种类型的企业,在参与过程中难免会因为对期货市场的了解不深入而给市场带来一些不必要的损失。

第三,交易风险管理功能。甲醇期货的交易风险管理功能,就像保险一样,在经济不景气、商品价格上涨时,风险管理者利用甲醇期货进行套期保值交易是正常的。