期货铜创历史新高(经营业绩再创历史新高)

上周五,国际原油价格继续上行,LME铜和COMEX铜价周一收于6936美元/吨,周度涨幅一度超过2%。

COMEX铜库存大增

上周五,铜价大跌,主力合约铜价跌幅超5%。长江期货有色研究员王蓉表示,年初以来,LME铜库存从高位回落,COMEX铜库存从低位回落,4月至今累库速度继续加快。

中长期看,铜市的基本面将继续改善。对于海外需求的悲观预期已经得到释放,同时市场对于国内供给侧改革的期待也在逐步向下游转移。王蓉认为,随着铜价继续下跌,供需两端对于铜价的支撑将减弱。

从全球供需格局来看,全球铜矿产量下滑是确定的,去年四季度全球铜矿产量就有超过10万吨的下滑。但是,据全球铜矿供应统计局最新的数据,2018年1—7月全球铜矿铜产量为1147万吨,较上年同期增加4.2%,其中智利矿产量为82万吨,同比增加4.6%,秘鲁矿产矿产量为40万吨,同比增加3.8%,秘鲁矿产矿产量为33.5万吨,同比增加4.9%,其他矿有明显的增产。

从需求方面来看,王蓉认为,由于房地产市场的弱势表现,汽车等下游消费进入淡季,今年需求减弱明显。

下半年进口的力度是否会低于预期?

中国铜消费的需求强度主要取决于政府财政政策、住房和教育,若财政政策和教育政策放松对于空调等空调行业的影响则会小于铜需求。王蓉表示,从长远来看,由于新冠肺炎疫情的影响,很多空调行业都处于关停状态,而且目前空调行业基本处于生产淡季,且下半年汽车产业基本已经停产,如果宏观层面不进一步放松,空调行业或将面临进一步的关停。

此外,目前铜的需求主要依赖于房地产。截至9月底,中国房地产开发商房屋施工面积约4185万平方米,同比增长10.5%,但是在施工面积中,住宅施工面积只有545万平方米,同比增长8.8%,增速较前一年明显回落。