今日期货纹钢走势图(纹钢期货走势图)

螺纹钢期货一般交易都是采用实物交割,所以会出现现货间价格差、价差基本平水、基差背离等现象。那么为什么说现货间价格差的背离需要研究几个方面的问题呢?

1、现货间价差基本离开了交割月价格回归的趋向。

一般情况下,螺纹钢期货的仓储与运输成本通常都低于期货间,尤其是当外盘处于高价位时,现货间价差甚至会高于期货间价差。但现货间之间的价差一般没有像期货间价差高时一样偏离现货间价差,往往会引发现货间的价差失衡。因此,我们可以认为,现货间之间与期货间的价差是有价差回归的必要条件。

2、供需关系没有根本性改变。

根据供需关系的不同,现货间的价差通常有两种走势:一是基差不断扩大,这种情况通常会是生产利润提高,增加产能,或者由于经济形势不佳,或是由于利润低、产能不足,导致供给不足。二是基差不断缩小,这种情况大多在长期的需求、投机行为下发生,以做多为主,或者投机行为是买进或卖出商品现货,这样价差就会不断扩大。但投机者一般都是以现货间的价差为投机炒作的重要手段,如投机者和套保者对近期现货间价差变动较大,看跌情绪比较浓厚,导致期货市场上出现现货间价差不断扩大的现象。

3、现货间价差扩大或缩小的重要依据是季节性因素。

如近年来,每年夏季,由于建筑工程的建设,螺纹钢的生产会明显下降,而冬季则是螺纹钢产量较往年有所增加。这种情况在经历了20年之后再无发生,所以,季节性因素不足以对螺纹钢期货间价差形成很大的影响。

通过观察近年来螺纹钢的基差与现货间价差的变化可以看出,其基差逐渐收敛的趋势一直维持至今,并没有发生实质性改变。在建筑工程中,螺纹钢的基差正不断扩大,那么螺纹钢期货间价差是如何收敛的呢?

在BMI调查的全国建筑行业的全部样本中,建材的基差最为收敛。从5月到11月,钢材的基差均值为71.6元/吨,较7月的基差缩小0.2元/吨,而其中的建材期货的基差是4.9元/吨,那么螺纹钢期货间价差的走强是由螺纹钢期货与现货价格共同形成的。基差走弱之后,市场开始出现一波春季集中补库行情,价格出现了止跌反弹的走势。

从5月到11月,由于螺纹钢需求增加,同时期货与现货价格同步下跌,而现货价格则在这些阶段走强。尤其是在库存处于高位、需求旺盛的背景下,螺纹钢的基差却没有明显走弱,这就说明螺纹钢的供需形势还比较乐观,但是市场并不看好螺纹钢的未来行情,反而出现了明显的恐慌。那么,在需求不振的情况下,期货间价差的走强是由需求不佳推动的,但是与现货相比,期货市场出现了明显的价差扩大。这就意味着,期货间价差并没有出现明显的收敛,更多的是受期现套利资金的青睐。

近几个月,螺纹钢期货与现货的基差一直处于不断收敛的状态,近几个月的基差在近期走强,使得其基差走强的