2021期货市场分析 2017中国期货市场发展综述

分析师 饶晓鹏 认为,2021年,期货市场继续保持平稳发展,服务实体经济、服务大宗商品、服务国家战略,服务经济高质量发展。上市品种包括商品期货、股指期货、国债期货和黄金期货。

近年来,我国期货市场交易规模稳步增长,但也存在一些风险隐患,市场参与者结构不够丰富,市场风险管理需求大幅增长。同时,场内衍生品市场在服务实体经济、服务国家战略方面发挥了重要作用。

宏观经济方面,《关于推动现代金融创新高质量发展的指导意见》已经明确提出,要坚持开放合作,支持实体经济高质量发展。健全完善金融基础设施,推动形成可复制可推广的产品体系,完善数据要素配置,推动实现数据要素资源和配置资源更加合理,有利于服务经济高质量发展。深化期货市场对外开放,开展境外机构直接投资,进一步完善债券、股票、期货境外机构投资者结算和资产管理业务。

本次在风险管理方面进行了比较详细的介绍,这与我国期货市场的总体格局有关。

关于品种方面,《意见》明确,引导期货经营机构以风险管理为主营业务,从事套期保值等风险管理活动,鼓励实体企业利用期货市场从事套期保值等风险管理活动,加强期货市场在服务实体经济、服务国家战略方面的作用。

关于投资者结构方面,《意见》要求,境内机构应当使用自有资金或者通过期货交易进行风险对冲。发展境内、境外中介机构的业务,必须要有合格境外机构投资者,不得使用自有资金或者通过关联交易进行。对境外机构,要在中华人民共和国境内不得从事代理买卖期货,不得以任何形式、任何形式进行。

同时,《意见》也提出,《意见》提出,境内机构应当在境内依法设立的证券交易场所、国务院期货监督管理机构、期货交易场所、期货结算机构、期货结算机构和期货服务机构开展证券交易、结算业务,不得为非期货公司会员和客户开展期货交易提供服务。

还对于期货公司,《意见》还明确了具体管理办法,将衍生品业务纳入监管的具体办法,提升期货行业服务实体经济的能力。鼓励期货公司在风险管理公司和风险管理公司之间提供差异化服务,鼓励期货公司和风险管理公司积极参与期货市场的交易。

大宗商品方面,《意见》还提出,“设立期货公司,开展场外衍生品交易”,具体包括允许期货公司作为客户开展场外衍生品交易,允许期货公司为其提供场外衍生品交易服务,允许期货公司为其提供一些期货、期权等的代理交易服务。

此外,《意见》还明确了境外机构在境内设立期货公司,应当具备的条件和条件。同时,还应当建立健全境外机构在境内期货公司设立子公司时,应当提交的相关材料。

此外,《意见》还提出,对于境内机构和境外机构的监管要求,《意见》还明确了境外机构在境内设立期货公司的主要条件和程序,进一步强化了境外机构在境内设立期货公司,应当符合国家法律、行政法规、部门规章、规范性文件及境外机构在境内设立期货公司的要求。

政策层面,《意见》明确,境内机构应当具备下列条件:

(一)净资产不低于人民币50万元;

(二)金融资产不低于人民币10万元;

(三)有从事证券、期货交易的实际经验,或具有从事金融产品交易所认可的其他期货交易场所的期货业务经验;

(四)有良好的商业信誉,无严重不良诚信记录;

(五)有健全的风险管理和内部控制制度,最近一年未发生重大违法违规行为;