如何判断期货底部(如何判断期货底部仓位)

据悉,随着原油期货上市,各个品种的历史运行底部不断被提及。如今,尤其是3月以来,沪深300指数再创新高,显示实体企业基本面稳步上升,期货投资热情不断上升。当前,国内多家机构已针对铁矿石市场提出了建议,其中,南华期货(603093)研究所研究员孙正强认为,主要是由于现货市场价格相对较低,产业链上游的基本面风险得到了一定的缓解,而价格的企稳是期货市场波动的重要原因。

作为商品期货的龙头企业,南华期货在期货市场上的经营策略已经得到了众多机构的关注,其投资咨询部副总经理刘博表示,未来有可能会在铜、锌、铝等一些品种上产生更多的客户。但目前,国内期货市场存在多个无序的市场,对投资者的吸引力和参与度并不高。那么,未来期货底部能否企稳呢?

众所周知,今年4月底和5月中旬,受铁矿石、铜、锌、铅等多种工业品价格“急跌”、工业品成本塌陷、欧美股市普跌影响,国内的商品期货市场也是“卖跌不卖涨”的大趋势。以黄金期货为例,国际金价在4月21日就一度下跌至1410美元/盎司,跌幅达到2%,创4月初以来最大的单日跌幅,令不少投资者望而却步。不过,在此次破位下行过程中,中国人保、中金、中信、招商期货等多家期货公司有些坐不住了。

那么,未来一段时间,在不跌破15000元/盎司的情况下,有没有投资者愿意买?

南华期货研究所研究员曹柏杨认为,从宏观层面看,年初至今,全球范围内的持续性低通胀对大宗商品价格走势的压制有所减弱,金融市场的流动性波动也在逐步企稳。从国内情况看,国内基本面仍然存在一定的压力,一方面是海外经济体降息的预期较强,另一方面则是国内股市的估值处于较低水平,受到海外资产价格下跌的影响,以及企业盈利情况相对较弱,因此从这些方面来看,国内商品市场的基本面并没有出现改善。但从货币政策层面看,央行今年以来仍然在保持宽松的货币政策,因此这些因素短期内对商品市场仍存在支撑。

“综合来看,前期支撑商品市场的主导因素还没有消失,加上原油的利空影响仍在,对商品市场来说,利空因素仍在。不过,中长期来看,随着美联储逐步退出QE政策,国内流动性趋松,叠加经济复苏,商品市场也会有一定的上涨动力。但目前商品市场最核心的矛盾在于基本面,虽然外部环境上发生了一些不确定性,但是市场预期还没有完全反应,随着流动性宽松的逐步退潮,商品市场基本面也会逐渐修复。”曹柏杨说。

据记者了解,国内商品期货市场的基本面整体表现仍较弱,影响因素主要集中在美国通胀数据上。美联储在3月公布的3月消费者价格指数(CPI)同比上涨7.5%,不及市场预期。但3月CPI环比涨幅为0.7%,符合市场预期。美联储鸽派言论令美元指数承压。另外,国内货币政策明显收紧。从宏观方面来看,央行维持宽松的货币政策,引导国内利率下行。

曹柏杨说,但从商品市场的实际情况来看,需求整体上不如预期,主要是受国内信贷需求